CeFi 和 DeFi 同源異流 —— 雖然同是區塊鏈及加密貨幣領域中舉足輕重的存在，但運作原理及特點卻大相徑庭。CeFi 以「中心化」為核心，並以此開展了一系列鏈上金融服務如借貸、期權買賣、跨鏈交易等，不但擁有其他金融系統無可比擬的獨特優勢，更是幾乎每個加密貨幣投資者都必定使用過的服務。
CeFi是甚麼？
CeFi 的全稱為「Centralized Finance」，中文譯作「中心化金融」，和近來大熱的「去中心化金融」(Decentralized Finance) 是兩個相互對立的概念。
顧名思義，CeFi泛指一系列必須經由中心化交易進行的加密貨幣交易，涵蓋借貸、保險、賺取利息等等。交易期間，資產會先從買家的錢包傳送到指定第三方平台，之後再由該平台交付付款給賣家，買賣雙方並不會直接以「點對點」的方式完成交易。
DeFi 和傳統金融服務各有優勢 —— 前者回報率高，後者快捷並可信。而根據Blockchain Experts，CeFi 是目前少數能夠結合上述優勢的革命性科技。透過 CeFi，用戶不但可以將加密貨幣存入賬戶來賺取利息，還可以投資基金、申請借貸、登記扣賬卡等等，讓加密貨幣成為主流交易媒介的可能性愈來愈大。
參考資料：Blockchain Council
CeFi和DeFi有甚麼分別？
CeFi 和 DeFi 的最主要分別在於信任的基礎。
在 CeFi 中，用家需要信任第三方機構及其員工來執行有關金融交易。從設立賬戶到進行買賣，用戶必須遵守該機構的規矩。而在 DeFi 中，用家則只需對交易系統的去中心化技術有無條件的信任，而且交易系統亦會改為以社群的治理為主導，撇除了中間人的統一決策權。
由於 CeFi 近似於傳統銀行服務，加上使用方法簡單易明，因此相較 DeFi，CeFi 一般擁有更大的市場佔有率及更廣闊的用戶群。
CeFi的5大優勢
法幣及加密貨幣自由交易
相較去中心化金融機構，CeFi 的法幣兌加密貨幣服務更具彈性，亦正有賴於中心化金融，不少投資者和投資機構才能將大額法幣轉換成加密資產，為主流貨幣對注入大量流動性，換而言之，即使說CeFi是推動整體行業蓬勃發展的原動力也不為過。
CeFi 不但締造了一個方便流暢的兌幣體驗，亦提供更多元的幣種選擇，滿足各地投資者需要。
跨鏈協議
CeFi 的其中一個優點，就是能夠支援不同區塊鏈之間的交易，例如是LTC兌BTC、ETH兌XRP等，儘管鏈與鏈之間有不同的共識機制及賬本，仍能透過CeFi相互兼容。
基於跨鏈交易的複雜性及時延（Latency），大部分 DeFi 都不會支持非主流鏈上的加密貨幣。而由於CeFi獲取了諸多區塊鏈的監管權，因此能夠免受上述問題掣肘，為喜好買賣小眾加密貨幣的投資者提供了一個更便利的平台。
實名認證
CeFi 採取實名認證（Know Your Customer, KYC），即每一位賬戶持有人都必須先通過用家識別及認證協議，才能開始使用中心化交易所的服務。
和傳統銀行相似，中心化金融機構或會將客戶的個人身份訊息與政府共享，一來是為了方便認證每單交易，二來是為了履行稅「共同匯報標準」下稅務機關的責任。
高流動性
CeFi 在期權交易上擁有極高的流動性，不少熱門交易對的流動性池（Liquidity Pool）規模更有過百萬美金，投資者想買就可以買到，想賣就能隨時賣出，對日內交易及波段交易者而言十分有利。
部分 CeFi 交易所更提供高達 100 至 300 倍的槓桿比率，讓有信心的投資者能夠以小博大，只需投注小額資金便能獲取可觀收益。
有法規監管
CeFi 建立在有中央監管的封閉性系統，任何交易活動都需要經由第三方監管機構授權同意，所以具有安全性高的特點，能夠在最大程度上為買賣雙方提供保障，甚至可以及時截查不合法或有可疑的交易，防止騙財、詐騙等不法事件發生。
CeFi有甚麼缺點？
昂貴手續費
由於 CeFi 涉及第三方機構的服務，因此手續費或多或少都會比 DeFi 昂貴。
需要身份認證
CeFi 要求用家必須進行嚴謹的身份認證，這一個步驟對於偏好匿名交易的投資者而言，無疑是一個較大的障礙。
彈性較低
CeFi 最大缺點就是投資者無法全權控制個人資產。因為投資者會將資產存放在集中式交易所，並委託有關機構代為管理和持有，因此機構有可能為了維護一己利益，而暫時阻止客戶提取資金。這就和在經濟動蕩時，傳統銀行會限制或禁止儲戶提款的情況無異。
CeFi的應用及例子
CeFi例子一：Coinbase
Coinbase是其中一個主流加密貨幣交易所，集合交易、借貸、託管、支付、保證金與杠桿交易等多個服務。
CeFi例子二：BlockFi
BlockFi是一個受到美國法規監管的加密貨幣借貸平台，用戶能夠存入貨幣收息、轉換幣種收取利息及進行加密貨幣貸款，和傳統銀行頗為相像。
CeFi例子三：Ledn
Ledn是全球首個推出「比特幣抵押擔保房貸」產品的加密貨幣借貸平台，用戶可以直接以手上持有的比特幣作抵押擔保，借錢買房屋，同時從兩種資產的升值潛力中獲益。
參考資料：Appinventiv
如何透過CeFi投資賺錢？
大多數 CeFi 平台都會提供存款及借貸服務，而且每項資產的利率及支付的利息金額都遠高於傳統金融銀行，尤其適合追求穩定回報的投資者。
當用戶將加密貨幣存入 CeFi 賬戶，便意味著賦予公司管理及出借的權力。若然有人希望進行貸款，銀行便會以一定的利率將資金貸放給有需要人士，由於貸款利率一般高於存款利率，所以扣除成本後，銀行便會按比例將賺到的收益分予存款的客戶。當中涉及的所有貸款及借款手續皆由 CeFi 平台負責，即客戶只需存入資金，便能享有穩定且可觀的收息回報。
以下為大家總結5大CeFi加密貨幣借貸平台的利率：
| | BTC利率 | ETH利率 | USDT利率 | USDC利率 | | Nexo | 5% | 6% | 10% | 10% | | Cake | 2.5% | 2.5% | 6.5% | 6.5% | | BlockFi | 3.5% | 3.5% | / | 7.5% | | Gemini | 2.71% | 2.99% | / | 6.17% | | Coinbase | / | / | / | 0.15% |
*資料只供參考之用，內容並未提供全面投資資訊或專業建議，請以所示機構所公佈的最新資訊為準
參考資料：CoinBureau、Defirate
CeFi有哪些風險？
CeFi 屬於獨立運行的中心化機構，而這類型的公司一旦遇上變故，定必會以公司利益為最大依歸，而有關決定或會損害投資人的權益。
舉例來說，前段時間幣圈市況動蕩不穩，比特幣及以太坊等幣價屢屢下挫，為不少CeFi交易平台帶來異常沉重的流動性壓力，引發一連串具有傳導性的風險事件。
當時中心化加密貨幣借貸平台如 Celsius Network 及 Babel Finance 就在未有任何預警的前提下，突然宣佈因受到「極端市場狀況」的影響，公司將會停止所有提款、交易和賬戶之間的轉賬服務，直至另行通知為止。
若然市況持續崩跌，CeFi 平台更會隨時面臨倒閉風險，屆時投資者有機會無法追討任何損失，令巨額投資白白付諸流水。
參考資料：Mint
