ESG 投資

ESG的概念在近幾年大受投資者歡迎,成為不少人士,甚至是機構挑選股票的重要指標。除了知道和環保議題有關之外,你又是否清楚了解ESG的其他面向呢?為何企業和投資者越來越重視ESG?有哪些具潛力的ESG股票和基金?如果你有興趣完善個人的投資組合,就馬上閱讀Preface為你準備的終極ESG投資指南把!

ESG 是什麼?

ESG主要有3大面向,分別是環境 (Environmental)、社會 (Social) 和公司治理 (Governance),近年來開始被廣泛應用於衡量公司業務的長期價值:


定義

例子

環境 (Environmental)

企業是否致力實現環境保護

  • 空氣污染

  • 能源管理

  • 產品包裝

  • 生物多樣性

  • 污水管理

社會 (Social)

企業能否妥善照顧內外持份者的利益

  • 勞工關係

  • 社區關係

  • 多樣化與共融

  • 薪酬與福利

  • 人權

公司治理 (Governance)

企業能否維持一個穩健的管治架構

  • 商業倫理

  • 供應鏈管理

  • 股東構成及權益

  • 集體談判

  • 數據及資訊安全


雖然ESG屬於新興的投資概念,但其實早在2005年,聯合國全球契約組織便在《富而得報告》(Freshfields Report) 中首次提出「ESG」這個名詞。

如果你仔細閱讀報告,就會發現由於當時的提倡者認為「公司治理」是重中之重,其次才是環境和社會層面,所以「ESG」最初的正名又為「GES」。撇除稱呼上的出入,這份報告無疑是ESG的先驅者,並為日後ESG的蓬勃發展埋下一顆重要的種子。

在報告中,編者指出企業不應該時時刻刻都追求盈利,而是應該盡力在日常營運中兼顧社會中的各個範疇,因為「即使生活指數和環境質素不能被直接量化成財務績效,但它們絕對有其價值所在。」 

踏入21世紀,越來越多企業明白到這句說話的真諦,並身體力行參與各種ESG項目。

舉例來說,至2019年5月已經有近400個政府、企業、學術機構、金融單位簽署《新塑膠經濟全球承諾》(New Plastics Economy Global Commitment),承諾會減少使用一次性包裝,聯手推動促進塑膠循環經濟的發展。

而隨着全球溫度的升高,有合共195個締約國簽訂《巴黎協定》(The Paris Agreement) ,期望透過合力推動減碳政策,將平均氣溫升幅控制在攝氏1.5度至2度間。

參考資料: BlackRock, Fidelity

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ESG投資的規模

根據Reuters,截至2021年11月30日,ESG的投資額已達6,490億美元,較2019年上升超過127%。

Bloomberg亦預計在2025年前,ESG相關的資產總額將超過53兆美元,不論是市場規模還是市佔率都有一定的成長空間。

另外,恆生投資管理有限公司也指出美國是現時ESG市場的最大推動者,其投資規模佔全球高達48%,緊隨著是美國 (34%) 和日本 (8%)。中國政府也開始重視ESG發展,鼓勵企業承擔更多環境和社會責任,為國內投資者提供一項新的參考指標。

參考資料:UBS

ESG的重要性

ESG投資之所以越來越受歡迎,主要是因為能為投資者帶來長期及具可持續性的回報。

當市場上有兩個風險和收益相若的投資產品,香港金融管理局就建議,作為一個負責任的長期投資者,理應優先考慮ESG投資,仔細衡量各項投資的可持續長期表現,協助帶動ESG生態圈的正向循環。

同時,ESG也被不少投資銀行視為一個風險管理指標,能夠幫助投資者獲取更佳的長遠風險調整後回報。

由於重視ESG的企業,一般都會就著全球政經情勢變動作出前瞻性的策劃,例如是根據大環境變化,重新評估及調整公司的長期願景和價值。換而言之,即使企業日後有可能面臨重大風險,投資者也可以相信該企業也有足夠的韌性應對挑戰,讓企業邁向永續發展。

參考資料:恒生投資中時

ESG 概念股、基金、ETF 例子

全球5大ESG概念股


ESG概念股

MSCI ESG分數

市值 (10億)

1

Microsoft (代號:MSFT)

AAA

$2276

2

NVIDIA (代號:NVDA)

AAA

$690.08

3

Best Buy (代號:BBY)

AAA

$21.68

4

Adobe (代號:ADBE)

AAA

$203.87

5

Pool (代號:POOL)

AA

$17.32

全球5大ESG ETF基金


ESG基金

跟蹤回報

操作費用比率

1

Vanguard FTSE Social Index Fund (VFTAX)

19% (3年)

0.14%

2

iShares MSCI USA ESG Select ETF (SUSA)

15.7% (5年)

0.25%

3

Parnassus Core Equity Investor (PRBLX)

15.6% (5年)

0.84%

4

iShares Global Clean Energy ETF (ICLN)

21.2% (5年)

0.42%

5

Shelton Green Alpha Fund (NEXTX)

22% (5年)

1.16%


參考資料:InvestorsNerdWalletForbesThe Motley FoolsEdigest

ESG 分數 - 如何評分?

為了讓投資者能夠清楚掌握各公司的ESG表現,企業通常會透過「分數」來量化績效。一般而言,ESG股票的分數評等越高,投資者就能獲得越理想的回報率。

ESG評級機構主要會基於公司自願披露的數據來進行評分,不同機構都會採用各自的衡量標準,所以偶爾都會出現同一家企業有多於一個ESG評級的情況。

目前全球有超過600種評分方式及逾1,000種衡量指標,而港交所主要提供恆生指數、MSCI及標普全球的ESG評級:

1. 恆生指數評級

從AAA至D級合共16級,並會根據等級歸類為可持續、回應性、一般、有限度及高風險5大組別

2. MSCI

評級由AAA至CCC分為7個等級,不同等級代表不同分類,包括領先、平均及落後

3. 標普全球ESG分數

滿分為100分,企業的ESG表現越好,分數就越高

參考資料:香港經濟日報MSCI

ESG 分數 - 如何評分?

不論你是投資ESG共同基金、個股還是ETF,都可以在以下3個權威性的網站,免費查詢相關的ESG分數:

1. Yahoo Finance

ESG Yahoo Finance

登錄Yahoo Finance頁面後,你可以輸入有關股票代碼,之後點選最右手邊的「Sustainability」欄目,查看該投資項目ESG的風險分數,分數越低,就代表其ESG表現越佳。

2. Morningstar

ESG Screener

作為全球領先的機構投資研究平台,Morningstar特意推出了名為ESG Screener的平台。投資者只要輸入投資項目的名稱或代號,就可以得知其ESG分數,企業獲取的地球越多,則代表公司在ESG範疇上的表現越好。

3. S&P Global

S&P Global ESG評分網頁

按此進入S&P Global的ESG評分網頁之後,你可以在搜索欄輸入你想查詢的公司名稱 (非股票代號),之後就可以看到各企業的ESG分數和過往記錄。

ESG投資策略

投資者可以透過以下4大方法,判斷是否應該將某項ESG產品納入個人投資組合中:

1. 正面挑選

在揀選具潛力的ESG項目時,投資者可以直接聚焦與ESG表現良好的企業。

在選定一籃子ESG相關的投資項目後,投資者可以參考一些代表性的指數如MSCI分數,來衡量每個項目的ESG表現,並優先投資表現優於同類的行業、企業或基金。

2. 企業參與

ESG亦關乎企業的公司管治架構。部分企業會對外部意見抱開放態度,允許股東直接約見公司高管或董事會討論ESG議題,或是利用投票權和股東權力來改變公司的發展方向,令公司的長遠發展更具持續性。

3. 融入流程

投資者也可以嘗試將ESG因素與傳統財務分析結合,在不忽略固有指標的同時,又能全面評估到氣候變化、社會不公和公司治理等元素會如何影響公司的長期表現,有助獲取更穩固的風險調整後回報。

4. 負面篩選

投資者還可以透過負面篩選策略來剔除與「ESG」價值觀相違背的個股或行業。舉例來說,基督教的投資者並不會將資本投放到色情行業,而伊斯蘭信徒也不會投資和豬肉有關的公司。

你可以透過篩走會對社會和環境帶來負面影響的企業,例如是化石燃料、煙草等相關業務,來讓自己的投資組合更加符合ESG的追求。

參考資料:HSBC灼見名家

ESG投資注意事項

雖然公眾對ESG投資市場的前景態度樂觀,但也絕非萬無一失。以下列舉幾項ESG投資的常見風險:

1. 受制於政治氣候

投資界有一個不成文的規定,就是當政治局勢越動蕩,石油、天然氣等投資產品的價格就會越高。

不巧的是,上述高排碳能源股剛好有違ESG的宗旨,換而言之,當市場焦點轉移到傳統能源股,ESG板塊的資金就會流出,令相關股票及基金表現下滑。

舉例說,在2022年2月下旬,由於俄羅斯和烏克蘭爆發戰役,導致油氣價格拉升,投資者於是紛紛轉而投資傳統石油與天然氣類股,令ESG股票基金的資金淨流入金額便較同年1月減少60%。

2. 市場缺乏統一標準

由於ESG尚算一個新興概念,故此市場並不存在一個劃一的評分標準,間接會令投資者難以準確判斷各企業的ESG表現。

香港中文大學早前就發現,Tesla (代號:TSLA) 既被MSCI ESG評為中等,又被Sustainalytics納入高風險類別。類似的ESG評級分歧無疑會為投資者造成混亂,不但會減少其對可持續投資的興趣,也會增加可持續投資的風險。

ESG案例

1. Microsoft微軟

作為其中一所享負盛名的ESG企業,Microsoft自2012年便一直致力推行碳中和方針,並期望可以在2030年全面落實100%零碳。Microsoft不但會在生產過程中使用「減廢」、「再用」及「循環再造」的原材料,亦會盡可能減少工業廢料,從源頭進行分類,促進回收再用和杜絕非法棄置。

值得一提的是,Microsoft亦擔當起引導消費者的角色,鼓勵消費者養成有始有終的負責任習慣。這個龍頭企業帶頭提供產品回收計劃,與不同回收夥伴、門市和機構合作,協助消費者回收包裝、零件甚至是整台機器,將ESG理念完美融入公司的營商策略中。

2. NVIDIA輝達

NVIDIA非常重視「社會」層面的發展,致力建立一個安全、友好、共融的工作環境。

為了回饋員工,NVIDIA在2021年合共批出14億美元的認股權,即每名員工平均能獲得7.36萬美元的股票。日後若公司股價漲得越高,員工執行認股權可賺取的差價就越多,有助激勵及留住人才。此外,為了確保公司不存在薪酬歧視,NVIDIA每年都會聘請第三方機構來根據性別、種族、國籍等多個元素,分析公司的薪酬制度。

3. Best Buy百思買

Best Buy也是其中一個ESG的佼佼者,其公司的管治架構和董事會構成都非常嚴謹。

為了推動ESG議程,Best Buy更專門成立ESG委員會,並積極尋求具有多元經驗、技能和背景的專才加入。而在11名董事提名人中,就有10個人士是獨立候選人,有助提出更中肯的ESG發展建議並負責監督有關溝通和工作。

參考資料:MicrosoftNVIDIABest Buy

常見問題

1. ESG 與 CSR 有什麼分別?

CSR (Corporate Social Responsibility) 即企業社會責任,和ESG雖然相似,卻並不一樣。

簡單來說,CSR是企業採用的營運模式,而ESG則是投資者用以量度企業投資價值的一系列準則。

參考資料:Business Leader

2. ESG基金/概念股受證監會保證嗎?

在香港,ESG類股份一概受證監會保證。

證監會的監管對象包括香港交易所、其附屬公司、金融中介和投資者,一旦有散戶因為購買違責的投資產品,而蒙受金錢損失,就可以向證監會提出申索,獲得賠償基金的賠償。

參考資料:香港港交所證監會

Preface Summer Experience Day
Preface 完全理解 A.I 與 Robotics的重要性,因此2022年的這個暑期,我們將一同迎接夏日Coding Boot Camp 訓練班。由4歲到18歲,Preface都有專屬的Coding課程可供選擇。怎樣的課程最適合你?誠邀你帶同孩子前來Preface每星期舉行的免費體驗日,一同共序未來。
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